Mi az a DeFi likviditási pool és mik a működésének alapjai?

Ahogy fejlődik a DeFi területe, úgy lesz egyre nagyobb jelentősége annak, hogy a Decentralizált Pénzügyi szolgáltatások mélyebb részleteit is megértsük, ma éppen ezért áttekintjük a likviditási poolok működését. Angolul liquidity poolként ismert a fogalom, olyasmiről van szó, ami esszenciális a különböző decentralizált tőzsdei szolgáltatások, vagyis a DEX-ek (Decentralised Exchange-ek) területén. Csapjunk bele!

A DeFi tőzsdéken (DEX) a közösség tagjai biztosítják a működéshez szükséges tőketartalékot

A klasszikus tőzsdéknek, de még a kriptopénztőzsdéknek is meghatározó, sőt, elengedhetetlen eleme, hogy legyen kellő menyiségű tőke, vagyis likviditás a rendszerben. Hiszen ha ez nincs, akkor a rendszer nem lesz működőképes, a kereslet-kínálat hiába talál egymásra, ha nincs meg a kellő tőkemennyiség, ami minden érintett felet képes minden pillanatban kiszolgálni. 

Fontos fogalom az úgyneveztt order book, ez az a feljegyzési lista, ami a vételi szándékokat rögzíti, összehangolja az eladási szándékokkal. Ez szintén olyasmi, ami létezik a klasszikus és a kriptopénz tőzsdék világában egyaránt. Egy decentralizált, vagyis okosszerződéseken alapulú kriptopénz tőzsde esetében azonban nincs központi tőketartalék, amit az üzemeltetők biztosítanak, viszont ugyanúgy szükség van likviditásra, mint minden más tőzsdetípus esetében.

Likviditási pool, az okosszerződés

A probléma megoldására a DEX-ek okosszerződéseket használnak, ezek biztosítják, hogy a befizetett tőke a meghatározott célra, vagyis a tőzsde forgalmának zavartalan bonyolítására lesz felhasználva. De vajon honnan jön a tőke? Természetesen a közösségtől, bárki befektethet, bárki elhelyezheti a kriptopénzeit egy okosszerződésben, ezzel hozzájárulva egy DEX működéséhet.

A hozzájárulók, pontosabban a befektetők természetesen jutalomban részesülnek, ez természetesen nem más, mint valamilyen kriptopénz. A kifizetés, vagyis a jutalom mértéke pedig egyenes arányban áll a befizetésünk mértékével, minél nagyobb tőkemennyiséggel járulunk hozzá a rendszer fenntartásához, annál több jutalomban részesülhetünk.

ETH vs USDC

Nézzünk egy konkrét példát. Tegyük fel, hogy ether ellenében szeretne valaki USDC-t venni, pontosabban kereskedni. Ahhoz, hogy ez az ügylet létrejöhessen, mindenképp szükség van a rendszerben USDC-re. A megoldás az, hogy a likviditási pool feltöltői között kell olyan, aki ETH-t ad, és olyan is, aki USDC-t. Ugyanis ez a kereskedési lépés mindkétt irányban kell hogy működjön, akár USDC-t akar venni valaki ether ellenében, akár fordítva.

Éppen ezért fontos, hogy legyen valaki, aki beteszi az ethert is, és az azzal egyenértékű 1000 USDC-t is. Ez azért esszenciális, mert ha jön valaki, akinek van ugyan ethereuma, amiért USDC-t szeretne kapni, akkor a likviditási poolok feltöltöttsége nélkül addig kellene várnia, amíg nem jön valaki, akinek pedig USDC-je van, és ethereumot szeretne, hogy szembe tudjon állni a két tranzakció.

A kereslet-kínálat egymásra találása minden piactér lényege, ha ez nem adott, akkor értelmetlenné válik az egész, legalábbis jelentősen csorbul a működőképessége, a felhasználók pedig csalódottak lesznek, ez senkinek sem jó.

Miért járulna hozzá bárki egy DEX működéséhez? 

Joggal merül fel a kérdés, hogy mégis miért járula hozzá bárki a nehezen megszerzett kriptopénzeivel egy DEX életéhez, a válasz roppant egyszerű. Jutalmat kapnak azok, akik elhelyezik egy-egy erre a célra létrehozott okosszerződésben a coinjaikat, ennek mértéke változó, de általánosságban tíz százalékról van szó.

Ha például 0,3% a kereskedési jutalék, akkor ennek a 10%-át kapjuk meg. Ez elsőre nem tűnhet különösebben jelentős összegnek, azonban ne feledkezzünk meg arról, hogy egy DEX - feltéve, hogy sikeres - nagyszámú ügylettel operál, mi minden egyes kereskedés után megkapjuk a jutalékunkat, amiben szerepet játszott az általunk elhelyezett tőke. Ennek megfelelően mégiscsak jól járhatunk, szép kiegészítő bevételt érhetünk el.

Végezetül hozzá kell tennünk, hogy egy liqudity pool számos kockázatot is hordozhat magában, észnél kell lennünk, amikor kiválasztjuk, hogy pontosan kire bízzuk a tőkénket. Fontos, hogy alaposan járjunk utána az adott DEX-nek, olvassunk róluk a lehető legtöbbet. Azzal is tisztában kell lennünk, hogy ez a piac, ennek megfelelően a technológia is még gyerekcipőben jár, így egy-egy okosszerződésben felmerülő problémák, vagy egy esetleges támadás is fejfájást okozhat, akár az összes kiptopénzünket is elveszíthetjük. Legyünk tehát körültekintőek, amikor DEX-et, és likviditási poolt választunk magunknak!

Ha szeretnél tanulni a kriptopénz kereskedésről, akkor látogass el a Kripto Akadémiára, ahol jelen cikk szerzője, Györfi András szerkesztőként dolgozik. András egyben a Kriptopénz ABC című ismeretterjesztő kötet szakmai szerkesztője, társszerzője, és a Forbes vendégszerzője kriptopénz témában.

Ha kedvet kaptál a Bitcoin vásárláshoz, kattints IDE.

Ez a blogcikk / poszt / hír nem minősül pénzügyi tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Azt itt leírtak pusztán edukációs és ismeretterjesztő célt szolgálnak. A kriptovaluták árfolyama rendkívül volatilis, árfolyamuk rövid idő alatt drasztikusan képes emelkedni vagy esni, ezért befektetési céllal történű vásárlásuk kockázatos. Mielőtt bármilyen pénzügyi döntést hoznál, tájékozódj alaposan, mérlegeld pénzügyi helyzeted és kockázatvállalási képességed.